文/罗旋丸

买买买，停不下来。

前天，上市公司昆仑万维(300418)发布公告，以昆仑集团为主体出资1. 52 亿美元收购Grindr股东GrindrHoldingCompany38.47%的股权。本次收购完成后，昆仑集团将持有Grindr100%的股权。按照出资比例，Grindr此时估值高达 4 亿美金。

相较于一年前以1. 51 亿美金估值，昆仑集团出资 9300 万美金 收购 Grindr 61.53%股份，翻了2. 6 倍多。对于此次果断的收购，昆仑万维在公告中解释为，领先的社交网络是一种非常稀缺的好资产，在未来5- 10 年将处于长期增值状态，资产价格将长期上涨，过去一年，美国同类型社交网络上市公司Match、微博、陌陌等公司的股价大幅上涨，也充分印证了这一点。

诚然诸如微博、陌陌等上市公司在今年以来的股价涨幅超过50%，而且营收、用户活跃度都屡创新高。但背后离不开直播、短视频等新的交互方式，以及衍生的营收渠道创新，当然更为重要的是已有的用户基础。

5 月 23 号移动社交网络平台陌陌公布了 2017 年第一季度未经审计的财务业绩，财报显示， 2017 年第一季度，陌陌净营收达2. 652 亿美元，其中直播服务在 2017 年第一季度营收高达2. 126 亿美元，主要原因在于直播服务付费用户的增长， 2017 年第一季度直播服务的付费用户达到 410 万。

而微博在 5 月 16 号公布了截至 2017 年 3 月 31 日的第一季度未经审计的财务报告。报告显示，第一季度净营收1. 992 亿美元，其中第一季度广告和营销营收1. 693 亿美元，而这背后离不开“短视频+直播”构成的内容生态，短视频很难插入广告，但用户会“刷”因此可以做信息流广告，而直播获取收入的方式，除了打赏，就是直播内容广告化。微博首席财务官余正钧透露，今年下半年微博将与“一直播”分享直播收入。微博希望“从一直播的业务增长中获益，获得一直播的主播们更多的优质内容，并从这些内容的广告收入中获得分成。”

反观Grindr，虽然标榜为全球最大的同性恋社交网络，但目前30%的用户都来自美国，并且业务扩张的重点集中在北美，欧洲等地。地域文化的差异的背后，是不同的社交方式，你很难想象用户在Grindr上直播聊骚会有人给你打赏，毕竟Pornhub上海量的资源可以免费获取，这无疑将从直播打赏中获取虚拟道具衍生品，这一支撑陌陌、微博等公司股价走高逻辑完全否认。

虽然Grindr盈利来源主要包括会员费与平台的广告收入，其中66%的收入来自于会员，公开资料显示Grindr2016 年4- 12 月产生的净利润为35，751，944. 58 元，归母的净利润为 21，988，171. 5 元，但从用户手中进行二次变现的收益只有 12155661 元，大概只能抵得上国内一档综艺节目赞助商的费用。

Grindr Xtra作为Grindr的收费服务。除了没有在线广告外，可利用Push技术在没有打开Grindr情况下收到新消息的通知。除此以外，还有一次重载入 100 个用户文件、以手势快速浏览文件等功能。也就是说当你频繁约的时候，会员的价值在于能够让你触及更多人，浏览不卡顿。但是当用户开始真正交往，他们就不会再为应用付费。此外付费约会应用还面临免费应用的竞争，Grindr的直接竞争对手包括Scruff和Jack’d。

此前J.W.Anderson2016 秋冬系列成为首个在同志软件Grindr直播的时装秀，不过被定义为“懂科技的有钱人”的Grindr用户会为这场直播活动提供多少流量并不多，此后合作推出的“The Varsity Collection”系列销量寥寥

不止是挖掘用户付费潜力比较小，而且整个LGBT群体(女同性恋、男同性恋、双性恋、跨性别者)的数量规模有限，根据美国盖洛普民意测验中心最新调查数据显示，自 2012 年至 2016 年，美国成年人口中同志人群(LGBT，女同性恋、男同性恋、双性恋、跨性别者)人数所占比例从3.5%上升至4.1%。这意味着当前美国LGBT人口总数超过了 1000 万大关，大约比 2012 年增加了 175 万人。而昆仑万维年报中披露，Grindr在 196 个国家拥有超过 2700 万的注册用户。

有意思的是， 196 个国家中中国用户占比几乎可以忽略不计，可拥有近 7000 万LGBT人口的中国是远胜于美国，这么大的市场，按理说没有理由不跟进。

想必除了政策原因之外，国内激烈的市场竞争环境也是重要因素之一，早前涌起的例如拉拉、有他、柜子里 、微他、Starry社交、Aloha、The One、左左、同同等一大批同性社交软件，这些应用绝大部分都没有获得过融资，即使获得了融资，也都是在几年前就止步于天使轮，更有例如碰碰、Together500 等直接宣布死亡。

目前国内主流的同志社交应用只剩下Blued、zank、乐do等，公开数据显示，Blued早在 2015 年国内用户已经达到了 1200 万，如今加上海外用户一共有 2200 万。Zank的国内用户在 2015 年是 1000 万。

也就是说中国这个饱和的市场，基本不会带给Grindr多少用户增量。而号称进驻 196 个国家的Grindr，拥有的 2700 万注册用户数竟然比不过一款中国本地应用，不免唏嘘。

虽然粉红经济被创业公司、资本鼓吹为千亿美金的市场，但从现在的情况来看，不管是用户增长的天花板还是创业公司谋求的广告变现，或会员付费模式，都有着明显的瓶颈。

当然，为LGBT群体生产内容，开展泛娱乐相关的内容确实是合乎逻辑的选择，毕竟昆仑万维作为一家游戏公司，有着天然的内容提供支撑。

先来看看昆仑万维在 2017 年着力打造的游戏品类，除了代理发行的《部落冲突：皇室战争》外，其它游戏知名度较弱，比较尴尬的是Grindr的用户群主要集中在美国，也就是说跟昆仑万维并没有什么直接的联系。

而昆仑万维主力打造的精品自制手游《无双剑姬》，在 2016 年接连推出了西语、葡语、德语、 法语、波兰、日语等语言版本，另外一款主力旗舰产品《艾尔战记》简体中文版本于 2016 年 1 月正式上线。目前已经在16 全球多个国家和地区同时上线同一个国际版本。

《无双剑姬》 App store 排行榜

艾尔战记 App store 排行榜

从今年的数据来看，公司主导的《无双剑姬》、《艾尔战记》表现并不尽如人意，诚如大家所知，一款手游的生命周期大概在13- 14 个月左右，昆仑万维在年报风险预警中就有明确提出，如果公司不能及时对现有游戏进行更新维护、 版本升级和持续的市场推广，或玩家偏好发生了变化，则公司已上线运营的游 戏迅速进入衰退期，收入迅速下降，导致公司游戏产品有生命周期过短的风险。显然这两款游戏目前正在进入生命的衰弱期，而昆仑万维并没有通过运营手段延伸其活跃度，当然目前代表性的手游产品也没有。

至于因亏损严重而被贩卖的Opera，目前在国外市场绝大多数用户都在使用谷歌Chrome、微软IE、苹果Safari和Mozilla火狐等大牌浏览器，这显然不利于Opera的发展。根据市场研究公司Net Applications的数据，Opera的全球浏览器市场份额约为0.64%，几乎可以忽略不计。

这如何能实现周亚辉口中，通过亚文化社交媒体所积累的用户大数据以及广告变现能力，与公司的游戏业务进行打通，转而Opera进行分发，产生显著的协同效应呢?

显然从公司战略上来看关联性不强，但如果把收购Grindr看做是一次纯粹的财务投资，趁眼下社交媒体受资本市场热宠，给在A股上市的昆仑万维添加社交网络的标签，刺激股价上涨，似乎就合理的多。

近的诸如 2015 年 12 月，周亚辉投资 6800 万人民币占了映客18%的股份，而到了 2016 年 9 月，昆仑万维将其持有的3%映客股权转让，套现2. 1 亿元，并卸任映客母公司蜜莱坞董事一职。如今上市公司宣亚国际宣布以 50 亿的估值收购映客，想必上市后，周亚辉又得套现一波走人。

远的比如趣分期、银客网、lendinvest等互联网金融企业，可以看出周亚辉都是在风口行业爆发前提前布局，等待时机成熟套现离场，绝不恋战。

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